出品 | 虎嗅科技组
互联网实盘杠杆平台作者 | 韦雯
编辑 | 苗正卿
头图 | 视觉中国
元股证券:ygzq.hk2026 年 5 月 6 日，三星电子在中国官网发布了一则简短的公告：经慎重研究，公司决定在中国大陆市场停止销售包括电视、显示器、空调、冰箱在内的所有家电产品。手机业务不受影响，售后服务照常履行。寥寥数语，宣告了三星家电在中国市场二十余年的征战，走到终点。如果只看"三星家电退出中国"这几个字，很容易误以为这家韩国巨头正在走下坡路。事实恰恰相反。由利润驱动以及在存储芯片的关键卡位，三星电子市值近期突破 1 万亿美元大关。
就在公告发布前不到一个月，三星电子刚刚交出了一份堪称惊艳的 2025 年财报：全年销售额 333.6 万亿韩元（约合 1.61 万亿元人民币），同比上涨 10.9%；营业利润 43.6 万亿韩元（约合 2098 亿元人民币），同比上涨 33.2%。
驱动业绩大涨的核心引擎，并不是我们熟悉的三星手机或电视，而是半导体。2025 年全年，三星半导体事业部 DS 贡献了约 24.9 万亿韩元的营业利润，占整体业绩的一半以上。单独看第四季度，半导体和家电的业绩贡献比例悬殊：半导体部门 DS 当季销售额 44 万亿韩元，营业利润 16.4 万亿韩元，而负责整机业务的设备体验部门 DX（含手机、电视、家电）同期销售额 44.3 万亿韩元，与 DS 部门相差无几，但是营业利润仅为 1.3 万亿韩元，两者相差超过十倍。
芯片有多赚钱，家电就有多不划算。在全球存储芯片市场，三星占据 DRAM 约 40%、NAND 闪存（一种存储芯片技术，U 盘、固态硬盘的核心）约 35% 的份额，均为世界第一。就在今年 4 月，三星曾宣布 DRAM 较第一季度再涨价 30%，此前在第一季度已经上调一倍。三星电子已经成为卡别人脖子的上游厂商，具备议价权。
与之对应，中国区的家电市场，卷到了一个"吃力不讨好"的地步。以彩电为例，洛图科技（RUNTO）数据显示，2025 年中国电视市场品牌整机出货量为 3289.5 万台，本土品牌市占率高达 94.1%，股票配资，多空杠杆，股票配资平台，交易指南三星、索尼、飞利浦、夏普四大外资品牌全年出货总量已跌破 100 万台。海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为，八大本土厂商取得了压倒性的竞争优势，大屏、高端、新技术普及的速度远超外资品牌；洛图预测 2026 年将进一步降至 3012 万台，同比再降 8.4%。
背后的原因是存量市场的持续萎缩。从 2016 年近 5000 万台彩电的峰值算起，中国彩电市场已萎缩了将近四成。虎嗅从行业分析人士处了解到，国内房地产从 2020 年的年销售 1200 万套跌至目前约 200 万套，结婚人数从十年前的 1300 万对降至 700 万对，中国家庭的数量变少了，电视作为"客厅刚需"的逻辑正在瓦解。
与此同时，三星电子的家电板块财务表现直接解释了"为什么要果断撤"。2025 年全年，三星影像显示与生活家电部门合计录得约 2000 亿韩元（约合 9.26 亿元人民币）的营业亏损，为成立以来首次亏损。在中国市场上，情况同样不乐观：三星电子中国 2025 年净利润同比下滑 44%，降至 1681 亿韩元。
进入 2026 年第一季度，三星全渠道市占率下滑。线上渠道，销售额降至 1.40%，与之对比，TCL 和海信的市占率为 17.59% 和 20.72%；线下渠道，三星销售额市占率降至 3.93%。当一个市场的收入持续萎缩，市场份额不断被蚕食，最终连利润都是负数的时候，已经不是需要努力的问题，而是纯粹的赔钱买卖。
退出家电零售市场，并不等于三星离开中国。三星放弃家电终端业务，已经把资源集中在芯片、存储和面板这些利润率更高、壁垒更深的领域。截至 2025 年底，三星在华累计投资近 567 亿美元，尖端产业投资占比近 90%。西安的 NAND 闪存工厂承担了全球约 40% 的产能，苏州的 OLED 模组工厂持续为全球手机品牌供货，北京、南京、深圳等地的研发中心也在正常运转。
不擅长就撤，把有限的资源放在自己真正有优势的地方。三星不是第一个这样做的。索尼今年初与 TCL 成立合资公司，这家 TCL 控股 51% 的合资公司将全权负责索尼家电业务。索尼和三星一样，正在将资源聚焦在游戏、音乐等现金奶牛业务。所以甩掉家电配资实盘和虚盘区别，并非认输，而是一家全球化公司在局部战场落败后的清醒调整。
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